報(bào) 告 人：李路，上海外國語大學(xué)國際金融貿(mào)易學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師
報(bào)告時(shí)間：5月14日下午4：00-5：00
報(bào)告地點(diǎn)：覽秀樓105學(xué)術(shù)報(bào)告廳
講座介紹：經(jīng)過二十余年發(fā)展，高頻交易已經(jīng)成為海外市場(chǎng)主流的交易模式，然而學(xué)術(shù)界對(duì)其認(rèn)識(shí)卻從初期的一致贊譽(yù)演變成如今的眾說紛紜，本講座旨在梳理高頻交易的發(fā)展脈絡(luò)和人類對(duì)于高頻交易的認(rèn)知過程。首先，從理論研究而言，高頻交易的復(fù)雜性在于如何處理信息與價(jià)格的關(guān)系、信息的構(gòu)成結(jié)構(gòu)、信息效率與做市效率的權(quán)衡這三個(gè)關(guān)鍵性問題。其次，從實(shí)證研究而言，檢驗(yàn)的核心始終是高頻交易與市場(chǎng)流動(dòng)性、市場(chǎng)穩(wěn)定性和市場(chǎng)效率的關(guān)系，但爭(zhēng)論之處在于上述關(guān)系在區(qū)分正常與震蕩市場(chǎng)、真實(shí)與虛幻流動(dòng)性、信息與做市效率之后結(jié)論大相徑庭。第三，當(dāng)高頻交易的交易量占比最大之后，其與散戶投資者、機(jī)構(gòu)投資者、分析師甚至是高頻交易內(nèi)部之間產(chǎn)生了諸多利益沖突。因此，高頻交易對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定規(guī)則最大的挑戰(zhàn)是如何處理好信息效率與做市效率之間的權(quán)衡。
主講人介紹：李路，上海外國語大學(xué)國際金融貿(mào)易學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，金融創(chuàng)新與發(fā)展研究中心執(zhí)行主任。清華大學(xué)金融學(xué)博士后，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士，復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士。歷任中國金融期貨交易所研發(fā)部金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)人。兼任中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)系咨詢專家（高頻交易監(jiān)管），喜馬拉雅《高頻交易：探尋納秒時(shí)代的金融市場(chǎng)》主講人。研究領(lǐng)域：語言認(rèn)知與公司財(cái)務(wù)、對(duì)沖基金與高頻交易。在Pacific-Basin Finance Journal、《會(huì)計(jì)研究》、等SSCI/CSSCI學(xué)術(shù)期刊發(fā)表論文30余篇；完成高頻交易領(lǐng)域政策咨詢報(bào)告30余篇，并多次得到中國證監(jiān)會(huì)部級(jí)領(lǐng)導(dǎo)批示；出版《境外金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變革與交易場(chǎng)所競(jìng)爭(zhēng)格局研究》等5部專著；主持/參與國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目、教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目、上海市社科規(guī)劃課題等5項(xiàng)縱向課題，承擔(dān)中國證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)、稽查局研究項(xiàng)目等4項(xiàng)橫向課題獲優(yōu)秀立功課題并轉(zhuǎn)發(fā)全國證券期貨系統(tǒng)學(xué)習(xí)。主持教育部產(chǎn)學(xué)合作協(xié)同育人項(xiàng)目（虛擬仿真實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目）、上海高校市級(jí)一流本科課程（市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)）；出版《市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)：高頻交易視角》教材和慕課（國家高等教育智慧教育平臺(tái)）。
